قیمت طلا و نقره در روزهای اخیر سوار بر یک ترن هوایی پرهیجان بوده است.
پس از کسب سودهای کلان در طول سال گذشته و رسیدن به رکوردهای تاریخی، قیمت این فلزات گرانبها در روزهای جمعه و دوشنبه به شدت کاهش یافت.
قیمتها در روز سهشنبه تا حدودی جبران شدند، هرچند که همچنان بسیار پایینتر از اوج خود باقی ماندند.
آنچه باید درباره نوسانات اخیر قیمت بدانید:
چرا قیمت طلا و نقره در سال گذشته اینقدر افزایش یافت؟
فلزات گرانبها به دلیل تمایلشان به حفظ ارزش، همواره مورد توجه سرمایهگذاران بودهاند. از دیرباز، در دوران عدم قطعیت اقتصادی و آشفتگیهای ژئوپلیتیکی، خریداران زیادی را به خود جذب کردهاند.
بازگشت دونالد ترامپ، رهبری مشهور به غیرقابل پیشبینی بودن، به کاخ سفید یکی از عوامل اصلی نوسانات در سال گذشته بوده است. از تعرفههای تجاری گرفته تا فشار بر استقلال فدرال رزرو، بانک مرکزی آمریکا، و تهدید به تصرف گرینلند، قلمرو خودمختار دانمارک، ترامپ بارها با اقدامات خود، قواعد مرسوم را زیر پا گذاشته و موجب نگرانی در بازارها شده است.
حکمرانی سنتشکن ترامپ همچنین به تضعیف دلار آمریکا منجر شده و سرمایهگذاران را بیش از پیش به سمت داراییهای «امن» سوق داده است که ارزش خود را حفظ میکنند.
بین مراسم تحلیف ترامپ در سال گذشته و پایان ژانویه ۲۰۲۶، قیمت طلا تقریباً دو برابر شد، در حالی که قیمت نقره نزدیک به چهار برابر افزایش یافت.
برخی تحلیلگران معتقدند که افزایش قیمت فلزات گرانبها نشاندهنده بحران عمیقتر بیاعتمادی به سیستمهای اقتصادی جهانی پس از سالها تورم بالا و افزایش بدهیهای ملی است. بدهی ملی آمریکا به ۳۸ تریلیون دلار رسیده که بالاترین میزان در جهان است، هرچند تعدادی از اقتصادهای بزرگ، از جمله ژاپن و ایتالیا، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی بالاتری دارند.
دیگو فرانزین، رئیس استراتژیهای پورتفولیو در Plenisfer Investments، به الجزیره گفت: «در جهانی که تقریباً هر فعالیت مالی شامل ریسک اعتباری – ریسک یک دولت، یک بانک مرکزی، یک واسطه – است، طلا تنها دارایی بدون طرف مقابل باقی میماند. هیچ وعدهای نمیدهد، سودی پرداخت نمیکند و به تصمیمات سیاسی وابسته نیست. به سادگی وجود دارد. و دقیقاً به همین دلیل است که امنیت را فراهم میکند.»
وی افزود: «در سیستمی مبتنی بر سطوح بیسابقه بدهیهای عمومی و خصوصی، این ویژگی ارزش بیسابقهای پیدا میکند.»
یکی دیگر از عوامل محرک تقاضا، خرید توسط بانکهای مرکزی در اقتصادهای نوظهور، از جمله چین و ترکیه، بوده که به دنبال کاهش وابستگی خود به دلار هستند.
روز پنجشنبه، طلا به رکورد تقریباً ۵۵۹۵ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره به بالاترین حد خود یعنی نزدیک به ۱۲۲ دلار دست یافت. این روند صعودی خیرهکننده در روز جمعه با سقوط ناگهانی متوقف شد و قیمت طلا و نقره به ترتیب حدود ۱۰ درصد و ۲۸ درصد کاهش یافتند.
این کاهش تا روز دوشنبه ادامه یافت، به طوری که طلا حدود ۴.۵ درصد و نقره حدود ۶.۵ درصد پایینتر به پایان رسیدند. در روز سهشنبه، این فلزات گرانبها بخشی از سود خود را بازگرداندند، به طوری که طلا حدود ۳.۵ درصد و نقره حدود ۴.۵ درصد تا ساعت ۰۶:۰۰ گرینویچ افزایش یافتند.
چرا قیمت طلا و نقره سقوط کرد؟
تحلیلگران در مورد علت این سقوط اتفاق نظر ندارند.
برخی پیشنهاد کردهاند که ترامپ همانطور که عامل افزایش قیمتها بود، مسئول بازگرداندن آنها به واقعیت نیز بوده است. روز جمعه، ترامپ اعلام کرد که کوین وارش را برای رهبری فدرال رزرو معرفی خواهد کرد، انتخابی که در مقایسه با سایر نامهای موجود در لیست کوتاه او، نسبتاً متعارف تلقی شد.
انتخاب وارش، عضو سابق هیئت مدیره هفت نفره فدرال رزرو، مورد استقبال سرمایهگذارانی قرار گرفت که نگران بودند ترامپ متحدی را منصوب کند که نرخ بهره را بدون توجه به خطرات تورمی کاهش دهد. رئیسجمهور آمریکا به رئیس فعلی فدرال رزرو، جروم پاول، برای کاهش نرخها فشار میآورد.
ترامپ همچنین روز جمعه ابراز امیدواری کرد که پس از هفتهها تهدید به اقدام نظامی علیه کشور خاورمیانهای ایران، به توافقی با این کشور دست یابد.
برخی تحلیلها نشان دادهاند که چشمانداز شرایط اقتصادی باثباتتر و افزایش ارزش دلار، سرمایهگذاران را به فروش فلزات گرانبها سوق داده است.
با این حال، بسیاری از تحلیلگران در مورد این توضیح تردید کرده و استدلال میکنند که این کاهش صرفاً نشاندهنده این واقعیت است که قیمتها بیش از حد ارزشگذاری شده بودند.
مارک متیوز، رئیس تحقیقات آسیا در بانک جولیوس بائر، به الجزیره گفت: «توضیح محتملتر این است که قیمت فلزات گرانبها صرفاً به این دلیل سقوط کردند که در هفته قبل به صورت پارابولیک افزایش یافته بودند. به محض شروع سودگیری، این روند به سرعت گسترش یافت.»
چه اتفاقی برای قیمت طلا و نقره خواهد افتاد؟
پیشبینی بازار به طور مشهور کاری بیهوده است، اما برخی تحلیلگران معتقدند که فلزات گرانبها در میانمدت تا بلندمدت به افزایش خود ادامه خواهند داد.
تحلیلگران جیپی مورگان در یادداشتی در روز یکشنبه اعلام کردند که انتظار دارند طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۶۳۰۰ دلار در هر اونس برسد – افزایشی ۳۰ درصدی نسبت به قیمتهای فعلی.
گرگوری شیرر، جیسون هانتر، علی ابراهیم و آنانیاشری گوپتا در این یادداشت نوشتند: «طلا همچنان یک پوشش ریسک پورتفولیو پویا و چندوجهی است و تقاضای سرمایهگذاران قویتر از انتظارات قبلی ما بوده است.»
متیوز از بانک جولیوس بائر گفت که سرمایهگذاران احتمالاً پس از تثبیت بازار، خرید طلا و نقره خود را از سر خواهند گرفت.
متیوز گفت: «دو محرک اصلی آنها بدون تغییر باقی میمانند – یعنی دلار آمریکا باید به کاهش ارزش خود ادامه دهد و بانکهای مرکزی باید ذخایر طلای خود را افزایش دهند.»
«صعود قیمت احتمالاً به شدت قبل نخواهد بود، اما این یک نکته مثبت است.»
#طلا #نقره #اقتصاد_جهانی #بازار_سرمایه #بحران_اقتصادی #دلار_آمریکا #فلزات_گرانبها #سرمایه_گذاری #بانک_مرکزی #امنیت_اقتصادی