Uluslararası Para Fonu (IMF), ABD-İsrail’in İran’a karşı yürüttüğü savaşın ve Hürmüz Boğazı’nın kapatılmasının dünya ekonomisi üzerindeki etkisine atıfta bulunarak, 2026 yılı için küresel büyüme tahminini yüzde 3,3’ten yüzde 3,1’e düşürdü.
Savaş, Körfez genelindeki enerji altyapısına zarar verirken; petrol, gaz, kimyasallar ve gübre gibi kritik ihracat ürünleri, İran’ın boğazı kapatması ve ardından ABD’nin İran limanlarına uyguladığı deniz ablukası nedeniyle büyük ölçüde mahsur kaldı.
IMF, uzun süreli bir savaşın en kötü senaryosunda, küresel büyümenin 2026’da yüzde 2,5’e düşebileceğini ve düşük gelirli ve gelişmekte olan ekonomilerin artan emtia ve enerji fiyatlarından en çok etkileneceğini belirtti. Küresel nakliye ve lojistik sektörü ise ayrı bir krizle karşı karşıya.
Ancak her ekonomik krizin kazananları da vardır: Kötü makroekonomik görünüme rağmen, küresel ekonominin bazı köşeleri belirsizlikten faydalanarak gelişiyor.
İşte kararan ekonomik görünüme rağmen – veya bu sayede – iyi performans gösteren beş sektöre bir bakış.
Wall Street yatırım bankaları
Küresel yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump’ın geçen yıl başlayan ikinci döneminden bu yana bir inişli çıkışlı bir süreç yaşıyor. Başkanın bir gün ültimatom verip ertesi gün değiştirdiği kararsız karar alma süreci, tüccarların “TACO ticareti” terimini kullanmasına yol açtı; burada TACO, “Trump Always Chickens Out” (Trump Her Zaman Cayar) anlamına geliyor.
Morningstar Research Services’te hisse senedi araştırma direktörü Sean Dunlap’a göre, son dönemdeki dalgalanma bazı yatırımcıları endişelendirse de, artan işlem hacminden milyonlarca dolar komisyon ve gelir elde eden yatırım bankaları için bir nimet oldu.
Al Jazeera’ye konuşan Dunlap, “Müşteriler yeniden konumlanmak istiyor, bu yüzden sık sık işlem yapıyorlar,” dedi. “Farklar artma eğiliminde, bu da bankalar gibi ticaret aracıları için karlılığı artırıyor.”
Bu hafta açıklanan 2026 ilk çeyrek sonuçları, Morgan Stanley’nin yıllık bazda yüzde 29 artışla 5,57 milyar dolar kar bildirdiğini, Goldman Sachs’ın ise yıllık bazda yüzde 19 artışla 5,63 milyar dolar kar elde ettiğini gösterdi.
JP Morgan Chase de ilk çeyrekte yıllık bazda yüzde 13 artışla 16,49 milyar dolar gelir elde ederek önemli kazançlar bildirdi. Bankaların hepsi, artan karlarının arkasındaki nedenler olarak yüksek işlem hacmi, anlaşma yapma ve “güçlü müşteri katılımını” gösterdi.
Ancak Dunlap, dalgalanmanın çok uzun sürmesi halinde bankalar için bu parlak dönemin tersine dönebileceği konusunda uyardı; zira yatırımcılar giderek daha temkinli hale gelebilir ve işlem yapmak için borç almaya daha az istekli olabilirler.
Tahmin piyasaları
Ana akım Wall Street bankaları kar elde ederken, kripto tabanlı tahmin platformu Polymarket, ayın başından bu yana kullanıcıların spor turnuvalarından seçimlere kadar her konuda eşler arası bahisler yapmasına izin vererek günde 1 milyon doların üzerinde kazanıyor.
Polymarket, savaşın başlamasından bu yana iyi bir performans sergiliyor, ancak popülaritesinden daha fazla faydalanmak için 30 Mart’ta ücret yapısını revize etti.
Kalshi, Novig ve Robinhood gibi rakip platformlar da aynı iş modelini takip ediyor, ancak Polymarket, İran savaşı gibi çatışmaların sonuçlarına bahis oynamasına tartışmalı bir şekilde izin verdiği için 2026’nın öne çıkan kazananı oldu.
Polymarket, popülaritesinden faydalanmak için 30 Mart’ta ücret yapısını revize etti. Merkezi olmayan finans platformları için veri analizi sağlayan DefiLlama’ya göre, bu değişiklik platforma 1 Nisan’dan bu yana 21 milyon dolardan fazla ücret kazandırdı; bu rakam, Mart ayının tamamı için 11,6 milyon dolar ve Şubat ayının tamamı için 6,23 milyon dolardı.
DefiLlama’nın analizine göre, mevcut trend devam ederse Polymarket bu yıl sadece ücretlerden 342 milyon dolar kazanabilir.
Anonim kullanıcılar, ABD-İran ateşkesi gibi büyük olayların tarihlerini doğru tahmin ederek milyonlar kazandı, ancak sıradan kullanıcılar için sonuçlar genellikle daha az etkileyici.
Bu ay yayınlanan ve 2022’den 2025’e kadar 70 milyon işlemi analiz eden yeni bir rapora göre, Polymarket kullanıcılarının en üst yüzde 1’inin tüm işlem kazançlarının yüzde 84’ünü elde ettiği tespit edildi. Getiriler o kadar yüksek ki, ABD federal düzenleyicileri, İran savaşı sonuçlarına yönelik şüpheli zamanlamalı bahislerin ardından tahmin piyasalarındaki içeriden öğrenenlerin ticaretine karşı önlem alacaklarını taahhüt etti.
Havacılık ve savunma
Ukrayna, İran, Sudan, Gazze ve Lübnan’daki büyük çatışmalar ve küresel savunma harcamalarındaki artış nedeniyle havacılık ve savunma endüstrilerinin bu yıl patlama yapması şaşırtıcı değil.
IMF’nin Nisan raporuna göre, dünya ülkelerinin yaklaşık yarısı son beş yılda askeri bütçelerini artırdı; bu da insansız hava araçlarından füzelere kadar her şeyi her zamankinden daha fazla satın aldıkları anlamına geliyor. Talep, NATO ülkelerinin 2035 yılına kadar savunma harcamalarını gayri safi yurt içi hasılanın (GSYİH) yüzde 5’ine çıkarmayı taahhüt ettiği Avrupa’da özellikle hızlı büyüyor.
Savunma endüstrisi de borsa üzerinde önemli kazançlar elde etti. 23 küresel piyasadaki havacılık ve savunma hisselerini takip eden MSCI Dünya Havacılık ve Savunma Endeksi, Mart sonunda yıllık bazda yüzde 32 net getiri bildirdi.
Savunma endeksi, aynı 23 piyasadaki 1.300 büyük ve orta ölçekli şirketi takip eden MSCI Dünya Endeksi’ni geride bıraktı. Küresel borsalara daha geniş bir genel bakış sunan endeks, aynı dönemde yüzde 18,9 net getiri bildirdi.
Yapay zeka
Geçen yıl, Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Ofisi (UNCTAD), yapay zeka endüstrisinin 2023’te 189 milyar dolardan 2033’e kadar 4,8 trilyon dolara büyüyeceğini tahmin etmişti ve İran savaşı bu görünümü zedelemiş gibi görünmüyor.
Economist Intelligence Unit’in küresel ticaret baş analisti Nick Marro, “İran savaşının şoklarına rağmen, yapay zeka ve yenilenebilir enerji gibi birçok sektörde hala dayanıklılık görüyoruz,” dedi.
Yapay zeka patlamasının bir göstergesinin, Doğu Asya’dan hala yüksek hacimde yarı iletken çiplerin ihraç edilmesi olduğunu belirtti. EIU analizine göre, listenin başında, Mart ayında yıllık bazda yüzde 61,8 artışla rekor kıran 80,2 milyar dolarlık mal ihracatı bildiren çip üretim devi Tayvan yer alıyor.
EIU, bu artışın yıllık bazda yüzde 124 büyüyen ABD’ye yapılan ihracat tarafından yönlendirildiğini söyledi.
Dünyanın en büyük çip üreticisi olan ve “TSMC” kısaltmasıyla bilinen Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Perşembe günü 2026’nın ilk üç ayı için 572,8 milyar Yeni Tayvan Doları (18,1 milyar dolar) net gelir bildirdi; bu, NTD bazında yıllık bazda yüzde 58’lik bir artışa işaret ediyor.
Bir diğer gösterge olan ilk halka arzlar (IPO’lar) da, sektör liderleri Anthropic ve OpenAI’nin bu yıl halka açılmayı planlamasıyla, endüstrinin şimdilik kendine güvendiğini gösteriyor.
Yenilenebilir enerji
İran savaşı, fosil yakıtlardan yenilenebilir enerjiye geçişin sadece çevresel nedenlerle değil, aynı zamanda enerji güvenliği nedenleriyle de gerekli olduğunu vurguladı. Bu savaş, COVID-19 pandemisi ve 2022 Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından bu on yıldaki üçüncü büyük enerji şokunu işaret ediyor.
EIU’dan Marro, İran savaşının “fosil yakıtlardan uzaklaşma ve yenilenebilir kaynaklara çeşitlenme aciliyeti göz önüne alındığında” yenilenebilir enerjiyi “canlandırdığını” söyledi.
İran savaşı başlamadan önce bile, Uluslararası Enerji Ajansı, küresel hükümetlerin jeopolitik nedenlerle yenilenebilir enerjiye yatırım yapmak için aktif önlemler aldığını bildirmişti.
Bu ay yayınlanan bir IEA raporuna göre, “150 ülke yenilenebilir ve nükleer enerji dağıtımını ilerletmek için aktif politikalara sahipken, 130 ülke enerji verimliliği ve elektrifikasyon politikalarına, 32 ülke ise kritik mineraller ve temiz enerji teknolojilerinde tedarik zinciri direncini ve çeşitliliğini teşvik etmeye yönelik politikalara sahip.”
İran savaşı, Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol ve gazın genellikle yüzde 80 ila 90’ını satın alan Asya’da yeni bir politika yapım dalgasını tetikledi. Kapanıştan bu yana bölge, alternatif enerji kaynakları bulmakta zorlanıyor ve hükümetleri yakıt karneye bağlama ve fiyat tavanları gibi acil durum önlemleri uygulamaya zorluyor.
Güney Kore, Tayland, Hindistan, Kamboçya, Endonezya, Vietnam ve Filipinler, ev tipi güneş panelleri için vergi indirimlerinden yeni yenilenebilir enerji projelerinin devreye alınmasına – hatta nükleer reaktörlerin yeniden başlatılmasına kadar çeşitli önlemler açıkladı.
Politika yapımındaki bu artış, yenilenebilir enerji sektörü için iyi oldu. Gelişmekte olan ve gelişmiş piyasalarda güneş, rüzgar, hidro, biyokütle ve diğer yenilenebilir enerjiyi üreten 100 şirketi takip eden S&P Global Temiz Enerji Geçiş Endeksi, yıllık bazda yüzde 70,92 arttı.
#İranSavaşı #KüreselEkonomi #WallStreet #SavunmaSanayii #YapayZeka #YenilenebilirEnerji #EnerjiGüvenliği #HürmüzBoğazı #EkonomikKriz #FinansPiyasaları